@ Sebastian 05:22 Feb 19, 2020
Mit Deiner Lösung umschiffst Du vielleicht die erste Klippe ("shareholder"), aber was ist mit der nachfolgenden: "[...] the Rolling Shareholder contributes his shares in the Company into certain entities of the Purchaser Group against the issuance of shares in such entities of the Purchaser Group". Hier musst Du Farbe bekennen: WAS wird in die neue Kapitalstruktur eingebracht - gegen Anteile des erwerbenden Unternehmens? Der AT ist hier glasklar, weshalb ich mir auch nicht erklären kann, wieso der Rollover-Anteilseigner/Investor nicht in der Liste der Anteilseigner auftaucht, zumal - Achtung, Zirkelschluss! - er kein "Rolling/Rollover Shareholder" wäre, wenn er seine Anteilsrechte nicht wahrnehmen würde (ich dachte zwar zunächst an die Möglichkeit einer Wandlung in "Phantomaktien", da diese aber keine echte Beteiligung darstellen, fallen sie hier auch weg). Und genau DAS ist v. a. bei Private Equity-Transaktionen häufig der Dreh- und Angelpunkt: Die direkte Beteiligung der bisherigen zentralen Anteilseigner des Zielunternehmens (Management, Gründer), um diese zur Zustimmung zu bewegen. Ich bin hier mit meinem Latein am Ende. |