17:14 Dec 7, 2020 |
French to English translations [PRO] Bus/Financial - Investment / Securities | |||||||
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| Selected response from: Francois Boye United States Local time: 23:12 | ||||||
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4 | the points on the yield curve that are the least risky for a given issuer of bonds |
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the points on the yield curve that are the least risky for a given issuer of bonds Explanation: La courbe des taux correspond à une représentation graphique des rendements offerts par les titres obligataires d’un même émetteur selon leur échéance, de la plus courte à la plus longue. La courbe des taux la plus commune, et qui sert de référence à l’ensemble du marché obligataire d’un pays donné, est celle des emprunts d’Etat. La forme que prend la courbe des taux d’intérêt sur les emprunts souverains renseigne sur les anticipations des investisseurs sur les risques de défaut de l’Etat émetteur ainsi que sur le niveau de l’inflation et des taux d’intérêt futurs. De ce fait, elle constitue un bon indicateur de la santé économique et financière du pays émetteur. Les politiques d’assouplissement quantitatif des banques centrales peuvent également fortement l’influencer. La forme de la courbe des taux est un indicateur de santé économique et financière. Dans un environnement économique stable marqué par une inflation faible et un endettement public soutenable, les rendements obligataires croissent avec la maturité des titres, c’est à dire que les taux d’intérêt s’élèvent de façon régulière au fur et à mesure que l’échéance du titre s’éloigne. Cela s’explique par le fait que plus l’échéance est lointaine, plus le risque de réalisation d’évènements pouvant affecter défavorablement la valeur du titre obligataire est fort. En effet, plus on s’éloigne dans le temps, plus l’incertitude sur la capacité de remboursement de l’émetteur ou sur le niveau des taux d’intérêt ou d’inflation est élevée. Dans ces conditions, les investisseurs exigent une prime de risque pour prêter sur des échéances longues par rapport au fait de prêter sur des échéances courtes. Les risques obligataires Les investisseurs s’exposent à trois principaux risques lorsqu’ils achètent des titres obligataires émis par un Etat : – un risque de taux s’ils souhaitent revendre leurs titres avant l’échéance. En effet, si les taux d’intérêt deviennent supérieurs à celui servi sur les titres acquis, la valorisation de ces derniers baisse, dépréciant d’autant le portefeuille obligataire des investisseurs – un risque d’inflation. Si l’inflation augmente dans le futur, le rendement réel (net de l’inflation) du placement effectué se trouve diminué. – un risque de défaut de remboursement à l’échéance, si l’Etat est défaillant, ce qui paraissait presque impossible il y a quelques années, avant la crise de la dette souveraine. Source: https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/finance-perso/... What Is a Yield Curve? A yield curve is a line that plots yields (interest rates) of bonds having equal credit quality but differing maturity dates. The slope of the yield curve gives an idea of future interest rate changes and economic activity. There are three main types of yield curve shapes: normal (upward sloping curve), inverted (downward sloping curve) and flat. Source: Investopedia |
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