"baby dust" è un augurio di buona fortuna che si fa a chi sta cercando di concepire un bambino.
"bae" è equivalente a tesoro, amore o qualunque altro nomigliolo si usa tra fidanzati etc. (tipo "baby", "honey" etc.)

Per come è costruita la frase (quindi senza virgole), sembrerebbe che "baby dust" funga da aggettivo per bae.

Quindi la frase identifica una persona che porta fortuna nel concepire un bambino.
Con un po' più di contesto riguardo alla situazione si potrebbe capire perché a quest'uomo viene regalata una maglietta con scritta questa cosa.
Non so però se sia il caso di tradurre la frase o di lasciara in originale e mettere tra parentesi un chiarimento.

Senza contesto è un po' difficile anche trovare il tono giusto, ma le opzioni potrebbero essere:
A. con scritto "baby dust bae" (un augurio per il prossimo concepimento di un figlio)...
B. con scritto "voglia di paternità"..

Se dai più contesto forse posso aiutarti di più.
Buona fortuna.