"Цена на облигации с десятилетним сроком установлена из расчёта доходности на 74 пункта выше, чем по казначейским обязательствам США. Такая маржа уже, чем изначальная — начальная цена была установлена правительством из расчёта уровня доходности на 75-79 пунктов выше, чем по казначейским обязательствам."

Тут стоит сохранить "относительность" установления доходности, которая определяется не в сколько-то там пунктов (74 пункта общей доходности — это было бы смешно :) ), а _в сравнении_ с T-notes, как _превышение_, _маржа_.

--------------------------------------------------
Note added at 3 hrs 34 mins (2004-07-20 13:12:38 GMT)
--------------------------------------------------

To: Victor Sidelnikov

Спасибо за комментарий.
Что касается общей доходности, то Вы употребили выражение \"доходность 74 пункта\". Это, конечно, не полный перевод фразы, но сказать так в любом случае нельзя. Читаем, что сказал автор. \"to yield 74 basis points _more than_ US Treasury notes\". Ну, во-первых, если уж совсем строго, то в данном предложении yield — не существительное \"доходность\", а _глагол_ (\"приносить доход\" и т.п. Против этого возражений нету? (Если есть, то остаётся попросить Вас _внимательно_ перечитать исходную фразу.)

Во-вторых (и в-главных), ключевые для понимания моего варианта ответа слова в исходном тексте мной подчёркнуты — и в приводимой выше цитате (\"more than\"), и ниже. Я употребил слово \"маржа\", но могу переформулировать с использованием Вашего слова \"разрыв\". Автор сказал следующее:
\"Цена на 10-летние облигации установлена так, чтобы они приносили доход (\"have been priced to yield...\") на 74 пункта больше, чем US Treasury notes, — [разрыв в доходности] уже, чем при изначально установленной правительством цене (the government’s initial price), соответствующей доходности в 75-79 basis points _выше, чем_ (_above_) US T-Notes.\"

Прошу прощения, если ошибаюсь, но мне кажется, что Вы не поняли, что доходность описываемого инструмента в исходной фразе выражается как раз не в ставках самого инструмента, а в терминах его разрыва/отрыва/маржи/... относительно T-Notes. Ещё раз прошу прощения, если мои подозрения неверны, но Ваши комментарии наводят на такую мысль.
С уважением,
М.К.

--------------------------------------------------
Note added at 3 hrs 45 mins (2004-07-20 13:23:30 GMT)
--------------------------------------------------

Ещё для Виктора Сидельникова: если у Вас вызывает сомнения, что доходность там определяется через разрыв с T-notes, то посмотрите ещё http://www.qwest.com/about/media/pressroom/1,1720,178_archiv... , http://www.bizjournals.com/boston/stories/2002/09/23/daily20... (\"The notes are expected to yield 85 basis points more than U.S. Treasury notes of similar maturity, the people said. That\'s about 3.54 percent, assuming current Treasury yields\"), http://www.canada.com/vancouver/vancouversun/news/story.html... (\"Hong Kong priced the 10-year bonds to yield 74 basis points more than U.S. Treasury notes, narrower than the lowest spread of 75 basis points proposed earlier this week.\"), и т.п. Там всё звучит чётче за счёт явного употребления слова spread, но что суть та же — надеюсь, увидите.